鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀(guān)察哨》出品
文|韭零后
核心提示：
1、招股書(shū)顯示，2018年-2020年，冰峰在陜西省內(nèi)收入分別為87.44%、81.73%和80.23%，存在銷(xiāo)售區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)于冰峰來(lái)件，最重要的是如何能“走出陜西”，而本次募集資金6.69億元用能否幫助企業(yè)走出，市場(chǎng)存在一些疑問(wèn)。
2、冰峰橙味罐裝產(chǎn)品配料表顯示，排在前三的為水、白砂糖和食品添加劑，罐裝酸梅湯配料表前三為水、白砂糖和濃縮汁（烏梅、山楂、甘草）。然而鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀(guān)察哨》透過(guò)招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，無(wú)論我們是買(mǎi)罐裝橙味汽水還是酸梅湯，其實(shí)最值錢(qián)的是喝完要扔掉的“罐”。
3、冰峰飲料雖然在招股書(shū)中表示，公司嚴(yán)格遵守國(guó)家食品安全及保健食品相關(guān)法律法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)，質(zhì)量控制體系健全。但是近幾年隨著公司的發(fā)展，冰峰頻頻被曝飲料安全衛(wèi)生問(wèn)題。
對(duì)于很多在陜西長(zhǎng)大的人來(lái)講，冰峰是一款從小陪著一起長(zhǎng)大的飲料，“涼皮、肉夾饃、再來(lái)一瓶冰峰”在民間被譽(yù)為“三秦套餐”。
據(jù)了解，冰峰汽水起源于1948年，一位商人從天津引進(jìn)一套汽水制造設(shè)備前往新疆，受阻大雪留在西安，于1951年建成西北汽水廠(chǎng)，后并入西安食品廠(chǎng)。日后又一場(chǎng)大雪，為生產(chǎn)汽水打水的井轆轤被凍，積雪結(jié)冰若小山峰，因此得名“冰峰”。
雖然有著較長(zhǎng)的歷史，但和北京北冰洋一樣，冰峰飲料在地方是一個(gè)非常知名飲料，可是在走出陜西的過(guò)程卻非常艱難。
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀(guān)察哨》透過(guò)招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，無(wú)論我們是買(mǎi)罐裝的冰峰橙味汽水還是罐裝的冰峰酸梅湯，其實(shí)最值錢(qián)的是喝完要扔掉的“罐”，另外，企業(yè)還被頻頻曝出飲料安全衛(wèi)生被質(zhì)疑。種種原因相結(jié)合，冰峰難以走出陜西，似乎也就有了答案。
走不出陜西的冰峰 募集資金用途遭質(zhì)疑
招股書(shū)顯示，2018年-2020年，冰峰在陜西省內(nèi)收入分別為87.44%、81.73%和80.23%，雖然占比有所下降，但對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)真正起到大作用的是電商營(yíng)收從3.66%增長(zhǎng)到了6.09%。
對(duì)此，冰峰在招股書(shū)中也提到，公司存在一定的銷(xiāo)售區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上制約了未來(lái)向外拓展業(yè)務(wù)的發(fā)展。如果冰峰不能有效開(kāi)發(fā)陜西省外新市場(chǎng)，拓寬更廣闊的產(chǎn)品市場(chǎng)區(qū)域，將對(duì)未來(lái)成長(zhǎng)產(chǎn)生一定影響。
因此對(duì)于冰峰來(lái)件，目前最重要的是如何能“走出陜西”，而本次募集資金6.69億元用能否幫助企業(yè)走出，市場(chǎng)存在一些疑問(wèn)。
招股書(shū)顯示，冰峰募集資金的1.99億是用來(lái)玻璃瓶裝生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目，然而玻璃瓶裝產(chǎn)品本身并不適合遠(yuǎn)途運(yùn)輸，想要實(shí)現(xiàn)最大化利潤(rùn)還是要在陜西省內(nèi)銷(xiāo)售，因此對(duì)于冰峰此次募集資金用于玻璃瓶裝生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目引人質(zhì)疑。
另外，冰峰募集4.3億用于營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌建設(shè)項(xiàng)目。招股書(shū)提到，冰峰將用募集的4.3億資金用于區(qū)域營(yíng)銷(xiāo)中心建設(shè)、渠道建設(shè)、品牌建設(shè)，這三個(gè)方面將在三年時(shí)間里分別投入1.4億元、1.1億元和1.8億元。
然而，2018年-2020年冰峰營(yíng)業(yè)收入分別為2.86億元、3.02億元和3.32億元，歸母凈利潤(rùn)分別為6969萬(wàn)元、7767萬(wàn)元、6525萬(wàn)元。這意味著，如果此次冰峰募集資金成功，每年光花出去營(yíng)銷(xiāo)與品牌建設(shè)的費(fèi)用是營(yíng)收的一半。
值得注意的是，雖然冰峰飲料一再?gòu)?qiáng)調(diào)品牌推廣對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)能力的重要性，但是廣告費(fèi)支出一直處于持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。據(jù)招股書(shū)顯示，2018年-2020年，冰峰飲料的廣告費(fèi)支出分別為941.72萬(wàn)元、613.19萬(wàn)元、566.64萬(wàn)元。此舉也引來(lái)投資者對(duì)于冰峰飲料募資項(xiàng)目合理性的質(zhì)疑。
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀(guān)察哨》還發(fā)現(xiàn)，2018年3月，冰峰飲料改制前原冰峰飲料有限責(zé)任公司向全體股東分配現(xiàn)金股利5060.32萬(wàn)元；2019年1月，分配現(xiàn)金股利5545.73萬(wàn)元；2020年7月，冰峰飲料向全體股東分配現(xiàn)金股利1200萬(wàn)元；2020年12月，分配現(xiàn)金股利5000萬(wàn)元。三年間共分紅1.68億元，占三年凈利潤(rùn)總額的79.05%。
一邊高額分紅，另一篇融資做品牌建設(shè)，難道真的是花別人的錢(qián)和花自己的錢(qián)不一樣？
瓶子竟比飲料貴
據(jù)招股書(shū)介紹，冰峰飲料罐裝橙味汽水出廠(chǎng)價(jià)為50元/箱（24*330ml），罐裝酸梅湯出廠(chǎng)價(jià)為75元/箱（24*310ml），平均每罐出廠(chǎng)價(jià)分別為2.08元和3.13元。但實(shí)際上，經(jīng)銷(xiāo)商拿到的貨可能還會(huì)在便宜，一位冰峰經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀(guān)察撒》介紹，“買(mǎi)十送一”，算下來(lái)冰峰橙味罐裝飲料為45.5元/箱（24*330ml），平均每罐為1.85元，而罐裝酸梅湯出廠(chǎng)價(jià)為68.2元/箱（24*310ml），平均每罐2.81元。
冰峰（橙味）罐裝產(chǎn)品配料表顯示，排在前三的為水、白砂糖和食品添加劑。而罐裝的酸梅湯配料表前三為水、白砂糖和濃縮汁（烏梅、山楂、甘草）。
招股書(shū)顯示，2020年冰峰采購(gòu)易拉罐一個(gè)是0.28元，一個(gè)易拉罐蓋為0.09元，合計(jì)一個(gè)易拉罐成品成本0.37元，采購(gòu)1KG白砂糖為5.26元，紙箱每個(gè)為1.33元。
另外，招股書(shū)也顯示，2018年-2020年，冰峰飲料耗用主要原材料包括易拉罐體、白砂糖、易拉罐蓋、烏梅和紙箱等，能源包括水、電和天然氣。
2018年-2020年，冰峰的營(yíng)業(yè)成本分別為1.44億元、1.49億元、1.77億元，消耗易拉罐、罐蓋、紙箱的金額分別為0.51億元、0.54億元、0.60億元，分別占總成本的36.03%、36.62%、34.02%，而所用的白砂糖、濃縮汁、水的金額分別為0.44億元、0.42億元、0.44億元，占總成本分別為30.99%、28.52%、25.05%。
從消耗金額占比我們統(tǒng)計(jì)了下圖表格：
通過(guò)計(jì)算可知，無(wú)論我們是買(mǎi)罐裝的橙味汽水還是罐裝的酸梅湯，其實(shí)最值錢(qián)的是喝完要扔掉的“罐”。
此外，冰峰還有瓶裝飲料，不過(guò)與罐裝和紙箱不同的是，瓶子和周轉(zhuǎn)箱可以回收循環(huán)使用，也因此，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀(guān)察哨》發(fā)現(xiàn)瓶裝飲料毛利率要比罐裝高不少。
不過(guò)，隨著玻璃瓶橙味汽水每年提高出廠(chǎng)價(jià)，玻璃瓶橙味汽水帶來(lái)的收入也有所下滑，由2018年的0.97億元到2019年的0.94億元，到了2020年玻璃瓶橙味汽水收入降到了0.92億元。
飲料安全衛(wèi)生被質(zhì)疑 委外生產(chǎn)商因其它違反食品安全法規(guī)行為被罰
與罐裝不同的是瓶裝飲料喝完會(huì)回收，包括周轉(zhuǎn)箱在內(nèi)，冰峰都會(huì)循環(huán)使用。
循環(huán)使用的關(guān)鍵點(diǎn)就是安全衛(wèi)生問(wèn)題，據(jù)一位網(wǎng)友爆料稱(chēng)，他在2020年7月15日，喝瓶裝冰峰飲料是發(fā)現(xiàn)玻璃瓶瓶口有污漬。
該微博下附，還有網(wǎng)友評(píng)論稱(chēng)，“小時(shí)候還見(jiàn)過(guò)漂蒼蠅的?！?/p>
對(duì)此情況，冰峰飲料的工作人員稱(chēng)“可能是經(jīng)銷(xiāo)商存儲(chǔ)不當(dāng)導(dǎo)致，以后會(huì)嚴(yán)格要求經(jīng)銷(xiāo)商規(guī)范儲(chǔ)存?！痹摴ぷ魅藛T還表示，瓶子回收之后會(huì)進(jìn)行三道工序清洗，從機(jī)器中清洗完需要2個(gè)小時(shí)才能出來(lái)。
據(jù)媒體報(bào)道，有消費(fèi)者在喝罐裝冰峰時(shí)居然喝出藥品包裝紙，包裝背面已經(jīng)被浸泡變色了，藥品名為“瑞格列奈片”，查了一下是治療糖尿病的藥。
對(duì)于該事件，時(shí)任負(fù)責(zé)處理客戶(hù)投訴的劉天良說(shuō)，公司的玻璃瓶裝冰峰是在冰峰本部生產(chǎn)的，而罐裝的冰峰是委托西安鳳城二路上的西安富田食品有限公司加工的，他們已經(jīng)將相關(guān)證據(jù)送往該加工公司展開(kāi)調(diào)查，但事情到最后也沒(méi)有一個(gè)明確的結(jié)論以及答復(fù)。
食品安全頻頻出事的另一面，則是公司合作企業(yè)屢屢被罰。冰峰飲料2019年第四大委外供應(yīng)商——湖南景湘源食品飲料有限公司，其為冰峰加工生產(chǎn)花生露產(chǎn)品，2019年冰峰向該企業(yè)采購(gòu)9.91萬(wàn)元。天眼查數(shù)據(jù)顯示，湖南景湘源食品飲料有限公司2019年5月21日因其它違反食品安全法規(guī)行為被罰5000元，該公司目前被法院列為限制高消費(fèi)企業(yè)。
諸如類(lèi)似問(wèn)題還有很多。對(duì)于食品安全風(fēng)險(xiǎn)，冰峰飲料在招股書(shū)中表示，公司嚴(yán)格遵守國(guó)家食品安全及保健食品相關(guān)法律法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)，質(zhì)量控制體系健全。不過(guò)，對(duì)于存在的衛(wèi)生安全問(wèn)題，冰峰飲料仍需要引起重視。
后記
只靠“情懷”撐不起冰峰飲料的上市夢(mèng)，冰峰80%以上的營(yíng)收來(lái)自于陜西本地，想要走出去實(shí)非易事。
冰峰似乎認(rèn)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蚴翘岣咝麄髁Χ染湍軌蛘嬲叱鲫兾?，但真正困擾企業(yè)的是產(chǎn)品單一與食品安全等問(wèn)題。
作為“賣(mài)瓶子”的冰峰，能否躍過(guò)IPO這道龍門(mén)，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀(guān)察哨》將持續(xù)跟蹤。
參考資料：
1、網(wǎng)友爆料罐裝冰峰里喝出藥片包裝 記者調(diào)查真相一波三折，《第一新聞》
2、“老字號(hào)”冰峰飲料主板IPO，6成募資用于營(yíng)銷(xiāo)只為“走出西安”？，洞察IPO