4月29日，全球動力電池龍頭企業(yè)寧德時代（300750）披露了2022年一季報。財報顯示，今年一季度，寧德時代實現(xiàn)營收486.78億元，同比增長153.97%；歸母凈利潤14.93億元，同比下降23.62%。
今年一季度，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)延續(xù)高增長，動力電池需求旺盛。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，一季度汽車累計銷量為650.9萬輛，同比僅增長0.2%。不過，新能源汽車市場延續(xù)高增長態(tài)勢，一季度新能源汽車累計銷量為125.7萬輛，同比增長1.4倍，市占率達到19.3%。
據(jù)SNE research數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，寧德時代全球動力電池使用量為33.3GWh，市占率從去年的32.6%提升至35%，遠超第一名和第二名使用量之和，行業(yè)龍頭地位進一步鞏固。
不過，今年以來，動力電池原材料價格持續(xù)上漲，位于產(chǎn)業(yè)中下游的動力電池企業(yè)和車企犧牲了部分利潤空間，以減輕價格因素對終端電動汽車消費可能帶來的沖擊，以推動我國新能源汽車消費市場可持續(xù)性健康發(fā)展。
因此，無論是動力電池企業(yè)還是整車企業(yè)，在今年一季度的利潤空間都有所收窄。A股上市的4家動力電池企業(yè)，凈利潤下滑幅度均超過了20%。
不過，在今年一季度我國汽車銷量小幅下滑的情況下，新能源汽車銷量仍逆勢大增1.4倍，市場滲透率持續(xù)走高。新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢不可擋，動力電池市場規(guī)模也將繼續(xù)擴大。
此外，有關部門已經(jīng)開始重視上游原材料價格對產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的沖擊，并出臺相關舉措，隨著上游材料價格回落，動力電池行業(yè)的盈利能力也有往隨之改善。
原材料漲價將得到緩解
2021年初，碳酸鋰的價格還不足5萬元/噸，今年年初漲到25萬元/噸左右，到3月已經(jīng)漲到50萬元/噸。電池廠商和主機廠面臨著巨大的壓力。
新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及電池產(chǎn)商深知，一旦貿然將材料成本上漲的壓力直接轉嫁到車價之上，很可能會對我國辛苦培育的新能源汽車良好消費環(huán)境造成沖擊，因此，更多的成本壓力需要由電池企業(yè)和整車企業(yè)承擔。
事實上，作為行業(yè)中極具影響力的電池供應商，寧德時代與全球大多數(shù)車企都已經(jīng)達成合作。一有風吹草動，就有可能影響整個行業(yè)的發(fā)展信心。
寧德時代董事會秘書、副總經(jīng)理蔣理表示，寧德時代對產(chǎn)品的定價一直比較謹慎，因此面對上游漲價時，公司首選的方式自己扛下成本壓力。
不過，他也指出，今年以來，電池原材料價格的上漲已超出合理水平，因此公司也與客戶進行了協(xié)調，對價格進行動態(tài)調整。目前來看，通過一段時間的調整，動力電池原材料的價格遲早會有所回落。
事實上，今年以來，有關部門的領導已經(jīng)多次對電池原材料價格上漲表態(tài)，并采取行動降低原材料價格上漲對新能源汽車產(chǎn)業(yè)和動力電池行業(yè)的沖擊。
工業(yè)和信息化部相關領導今年3月底在一場論壇上表示，動力電池原材料大幅漲價問題需要高度關注，認真研究解決。他提到，將適度加快國內資源開發(fā)進度，堅決打擊囤積居奇、投機炒作等不正當競爭行為，引導產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)強化協(xié)作，共贏發(fā)展，推動關鍵原材料價格回歸理性。
國家發(fā)改委相關領導則表示，將加強鋰、鈷、鎳等資源保障體系建設，持續(xù)抓好保供穩(wěn)價，加快構建開發(fā)采購并舉，國內國際互濟的多元化資源保供體系。
事實上，從總體上看，短期內電池原材料價格問題突出最主要的原因是需求快速增長而帶來的供需失衡。但是，從行業(yè)的長期發(fā)展來看，供需不匹配則是短期的。
一方面，需求將會回歸基本面，雖然電動汽車銷量增長驅動力將長期存在，但由于恐慌性庫存儲備等因素帶來的需求放大則是暫時性因素，隨著碳酸鋰供應能力提升，將逐步回歸基本需求面。另一方面，從供應側來看，隨著加快鋰礦的開采以及動力電池材料回收的發(fā)展，長期看，鋰資源儲量充足且可開采量持續(xù)增加。
事實上，當全行業(yè)都面臨著原材料價格上漲沖擊的時候，龍頭企業(yè)寧德時代表現(xiàn)出了更強的抗風險能力和體系能力。
與此同時，寧德時代也在一直打造更具韌性的供應鏈體系。自2018年以來，寧德時代已經(jīng)逐步往上游布局并持續(xù)加碼，印尼鎳項目、剛果鈷項目、宜春鋰項目、宜昌材料一體化等項目，將為原材料自供提供極大保障。
隨著供需關系改善帶來的電池原材料價格回落，動力電池企業(yè)的利潤空間也有望隨之改善。
加快構筑護城河
2021年，寧德時代在業(yè)績騰飛，營業(yè)收入首次突破1千億元。而今年一季度營收已經(jīng)逼近500億元。從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，今年公司營收規(guī)模有望再上一個臺階，大概率有望突破2000億元。
盡管全球多個國家開始發(fā)力電動汽車產(chǎn)業(yè)，加劇著動力電池行業(yè)競爭，但寧德時代多年來鞏固的全球霸主地位依舊非常鞏固。
目前，寧德時代是全球動力電池產(chǎn)能利用率最高的電池企業(yè)之一，并在積極擴充產(chǎn)能。隨著全球動力電池產(chǎn)業(yè)的需求加速邁向TWh時代，對應30%的市占率，為了實現(xiàn)2025年455GWh的銷售，寧德時代在2025年之前產(chǎn)能布局應達到約520GWh。
寧德時代持續(xù)加大研發(fā)力度，通過技術優(yōu)勢確保行業(yè)地位。今年一季度，研發(fā)費用為25.68億元，同比增長117.49%。截至2021年底，寧德時代研發(fā)人員突破1萬人，其中超過一半是30歲以下的年輕研發(fā)力量。
具體而言，通過構建材料體系、系統(tǒng)結構、極限制造和商業(yè)模式四大創(chuàng)新體系，成果顯著。
寧德時代在2021年發(fā)布了第一代鈉離子電池，并發(fā)布了AB電池方案。
系統(tǒng)結構創(chuàng)新上，寧德時代推出了第三代CTP技術，我們內部稱其為麒麟電池，其系統(tǒng)重量、能量密度及體積能量密度繼續(xù)引領行業(yè)最高水平。在相同的化學體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池包的電量，相比4680系統(tǒng)可以提升13%。
此外，寧德時代還正在研究 CTP 的下一代技術 CTC，將動力電池電芯、有關組件和底盤進行集成，進一步降低制造成本，提升新能源車續(xù)航表現(xiàn)。
寧德時代也在探索更多的商業(yè)模式，通過布局換電業(yè)務，寧德時代則希望構建基于車電分離模式下的電池租購、換電運營、回收等新商業(yè)模式，打造電池全生命周期服務閉環(huán)。目前，寧德時代已經(jīng)在廈門開展換電業(yè)務，并在積極擴充自己的換電“朋友圈”。
在儲能領域，去年寧德時代儲能系統(tǒng)銷售收入增長6倍，今年保持高速增長。根據(jù)ICC鑫欏資訊數(shù)據(jù)，2021年寧德時代全球儲能電池產(chǎn)量市占率名列榜首。在國內，寧德時代積極參與各地儲能商業(yè)模式的探索，助力國內首個 GWh 級共享儲能項目群落地山東。海外市場方面，公司產(chǎn)品遠銷全球 35 個國家和地區(qū)，涵蓋新能源發(fā)電、調峰調頻獨立電站、綠色礦山等多種應用場景。
隨著布局擴大和業(yè)務落地，儲能市場也將為寧德時代帶來新的利潤的增長點。
作為一家市值萬億的高科技創(chuàng)新型企業(yè)，技術的領先性和創(chuàng)新性是寧德時代在動力電池行業(yè)笑傲群雄的核心優(yōu)勢。
在傳統(tǒng)汽車領域，由于核心技術掌握在外國車企和零部件巨頭手中，中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展舉步維艱，如今新能源汽車已經(jīng)成為了全球汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢，在新賽道上，以寧德時代為代表的創(chuàng)新科技力量是我國汽車產(chǎn)生由大到強的底氣。
任何一家優(yōu)秀的企業(yè)在快速成長階段都將經(jīng)歷“成長的煩惱”，盡管考驗如火，但能萃煉真金。通過上下游投資保障產(chǎn)業(yè)鏈安全，通過創(chuàng)新持續(xù)保持技術領先和競爭力，寧德時代的“護城河”將愈發(fā)穩(wěn)固。